【江苏邮政金融】美豆价格坚挺 豆粕尚未到顶


发布时间:2020-09-22 03:11:33 阅读量:932 作者:祺祾

宝城期货 沈国成江苏邮政金融

虽然短期身陷调整,但在美豆减产忧虑挥之不去、库存面临枯竭的背景下,国内豆类仍存在上涨的动能。

美豆价格坚挺江苏邮政金融

如果说去年底至今年4月初,CBOT豆类市场飙涨与2011/12年度南美洲大豆减产有关,那么6月份以来的拉涨行情便与2012/13年度美豆减产直接挂钩。天气、单产、总产、库存等成为市场炒作的支点,虽然都是老生常谈,但归根结底都在改变新季美豆的供需结构,正是因为库存急剧紧张,令“高价抑制消费”的言论不断失效。

目前,市场对美豆炒作风格已完全颠覆了传统,即当美豆生长优良率下滑,期价便出现调整,而优良率的回升却令期价上涨。8月26日当周,美豆生长优良率由前一周的31%下滑至30%,CBOT大豆11月合约却在27日创出历史新高后出现回落,最终收跌0.5%。笔者认为,随着期价跨越一个个高地,交易商已失去了价格参考,更多的是在依据短期利空买入、短多出现而获利了结,操作节奏变得不太合乎逻辑,市场进入无序状态。

不过,由于8月降雨难以改善美豆单产,作物长势已基本定型,美国农业部在8月份供需报告中对美豆库存紧俏命题进行了确认,对于接下来的9月份报告只需关注平衡表调整是否太过“难看”。但如果在9、10月份收割期间突现早霜、病虫害等问题,这将给予盘面较强支撑。

豆粕尚未到顶

尽管蛋白豆粕下游——生猪养殖景气度持续低迷,令价格正向传导极不畅通,但猪肉价格低位徘徊,令反向抑制作用同样未得体现。目前,政府又开始启动新一轮猪肉收储工作,可能会拖住猪价底部,在市场各方良好预期下,生猪养殖刚性需求依然强劲,生猪存栏量维持偏高水平,对于豆粕消费端口将起到相应保障。

虽然近期“油弱粕强”的结构面临反复,但这包含了油脂行情强势启动的市场预期,令油脂补涨逐步兑现。不过,由于在豆粕现货进入“卖方市场”的当下,油厂挺粕意愿尚未改变,而随着后期大豆进口减少,9、10月份油厂开工率可能偏低,豆粕供应会更加紧张。据了解,当前饲料企业豆粕库存大都维持在较低水平,且只要豆粕价格稍有调整,终端成交量便迅速放大,说明在高价面前补库需求仍在主导市场。另外,传言某油厂对饲料企业的远期豆粕销售合同指导价定在5000元/吨左右,这将对豆粕期价形成向上的牵引力。

油脂接棒还需等待

上周,油脂市场强势补涨,以棕榈油为龙头,原因在于马来西亚出口需求的改善。船运调查机构ITS和SGS的数据显示,8月1-25日,马来西亚棕榈油出口较上月同期增长了5.7%-6.6%,出口复苏有助于期价上行。在油脂盘面大动干戈之后,市场预计未来油脂将有望接替豆粕大旗,引领整个板块进一步攀升。但是,目前这种补涨的兑现仅是技术上的修正,虽然随着双节临近,国内餐饮用油需求增加,油脂消费旺季即将来临,真要接棒却还需等待时机,估计要到9、10月份,且以豆油和棕榈油轮动接替的形式演绎。

一方面,现阶段国内豆油商业库存高企,政府手中筹码充足,有助于油企价格汇报制度的开展,价格的限制性放开估计要等到消费旺季之后一段时间,届时可能出现国储“越抛越涨”的局面,从而确立豆油的领涨地位。

另一方面,鉴于国际豆油和棕油价差已升至250美元/吨之上,远高于历史均值的80-100美元/吨,如果后期大豆和豆油可供出口萎缩,终端买家需求有望向棕榈油市场转移,从而修复两者价差,并使得棕榈油与豆油争宠且交替领头。

某银行外汇研究员向《每日经济新闻》记者表示,人民币对美元中间价节后再创新高的主要原因是假期美元略有下跌,“美元整体趋势下跌,但是假期下跌幅度较小,和美国政府的债务上限问题有关。”

“四大国有银行基本处于‘不出不进’的状态。由于缺乏机构主导,这使得银行间市场的资金价格并未出现交易所式的暴涨。”这一说法得到了某国有大行总行债券交易员的确认。对于今后的走势,他认为主要将取决于央行。其公开市场操作应该还是会维持此前稳定的趋势,钱紧最多就是昙花一现。

在一些学者看来,中国似乎正在迎来金融市场化改革的新浪潮江苏邮政金融。

中国银行是银行间市场的首批做市商,日元对人民币客户结售汇业务开办多年,积累了丰富的产品和报价经验。中国银行31日表示,将充分发挥金融市场业务优势,在交易推出后,积极履行做市商义务,在银行间外汇市场提供人民币对日元的买、卖双向报价,为市场提供流动性。同时,进一步提高报价能力,丰富产品线,促进人民币对日元直接交易的蓬勃发展,为客户提供更加优质高效的金融服务。5月29日,经中国人民银行授权,中国外汇交易中心宣布完善银行间外汇市场人民币对日元交易方式,发展人民币对日元直接交易。自6月1日起,人民币对日元交易实行直接交易做市商制度。

此外,标准普尔30日早些时候也宣布下调丹麦银行的短期及长期信用评级,但将其前景展望从“负面”调高为“稳定”。信用评级降低意味着在国际资本市场的融资成本将增加。(报道员 宣敏)

业内专家普遍认为,尽管未来我国将允许银行破产,但在我国现实国情以及相关制度设计的影响下,绝大多数储户的存款安全都将得到保障。

前述外汇研究员表示,人民币还会升值,升值新高之后有一个调整,但趋势仍是升值。

此外,在盈利模式上面,社区银行也存在着较大的挑战。在美国做到非常成熟的富国银行,其社区银行盈利一般需要3-4年。事实上,仅从富国银行来看,其起家于社区银行,目前,该行主要业务为三大块,除了社区银行还包括批发银行、财富管理,社区银行为后两块业务展业的前段。

国海证券分析师认为,当前在通胀数据回落、经济增速放缓、货币政策预调微调、资金状况总量适度的背景下,宏观环境相对有利于债券市场。

事实上,近年来,基金定投越来越受到包括很多家长在内的投资者欢迎。“基金定投以复利计息,适合为孩子教育、升学、出国留学等做长期投资。”徐畅说。

不过,金融危机毕竟已经过去,哪些资产值得投资者再次“抄底”?近日,保尔森采取和巴菲特类似的方法,将目光投向仍在债务危机中挣扎的希腊。保尔森表示,希腊经济正在改善,这将会使当地银行业受益。据悉,保尔森名下的基金公司已经持有大量的希腊比雷埃夫斯银行和阿尔法银行股票,一批看涨希腊银行股的美国对冲基金也正在积极进行采购。

叶檀:我想影子银行之所以存在的话,是因为它有一部分资金要通过一些有效的渠道去追求更高的利润,那么我们现在就可以把这部分只能说在我们现在银监会其实已经监管的把影子银行大部分监管起来了,那么事实上我们如果是允许它进行这样的市场操作,然后公开、透明,然后再进行有效的监管,它就会形成一种非常正面的力量,你比如影子银行追求高利润,追求高利率,那么我们事实上应该成人高利率的存在,这样子的话才会站在一个比较市场化的立足点上来看这件事情,否则的话,我们只是封堵,如果是你封堵的话必然导致影子银行它的规模越来越大,它会形成一个负向的反馈。

美豆 库存 价格

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网友评论:

来自眉山的网友说:评论时间:2020-09-22

其实我不敢想象,没有你,生活会怎样.。回复


来自虎林的网友说:评论时间:2020-09-22

要有多坚强,才敢念念不忘。回复


来自甘南州的网友说:评论时间:2020-09-22

对自己好,就要用心;对别人好,就要关心。看别人,烦恼起;看自己,智慧生。体谅别人,就会做人;清楚自己,就会做事。人经不起考验,故不要轻易考验于人。回复


来自朔州的网友说:评论时间:2020-09-22

找到对的人也许要花一生的时间,但爱上一个人却往往在一瞬间。回复


来自沁阳的网友说:评论时间:2020-09-22

听说,真正的闺蜜应该是这样的:互损不会翻脸,出钱不会计较,地位不分高低,成功无需巴结,失败不会离去。回复


来自鞍山的网友说:评论时间:2020-09-21

缘分是在转角后的再次遇见,是两个人的美丽邂逅。牵手是前世的约定,是两个人的誓言。共度一生是所有人的憧憬,却是两个人对平凡一生的考验。回复


来自高碑店的网友说:评论时间:2020-09-21

生活有时会逼迫你,不得不交出权力,不得不放走机遇,甚至不得不抛下爱情,你不可能什么都得到,生活中应该学会放弃,就像清理电脑中的文件一样。人生,就是一步一步走,一点一点扔,走出来的是路,扔掉的是包袱。这样,路就会越走越长,心就会越走越静。回复


来自建瓯的网友说:评论时间:2020-09-21

我不怕你什么都没有,我怕我什么都想要。回复


来自邳州的网友说:评论时间:2020-09-20

生活中的每一件事,都可以用三个字总结:会过去。回复


来自德阳的网友说:评论时间:2020-09-20

没有人会关心你付出过多少努力,撑得累不累,摔的痛不痛,他们只会看你最后站在什么位置,然后羡慕嫉妒恨。回复


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