【人大金融学硕分数线】两融杠杆渐入“警戒区” 专家警示结构性风险


发布时间:2021-03-07 22:54:42 阅读量:826 作者:子默

二是融资余额快速增长。9月底时融资余额降至今年低点9040亿元,但10月8日起融资余额结束下降趋势。10月共17个交易日,融资余额有14个交易日上升,仅3个交易日下降,累计上涨1260亿元。11月以来的5个交易日又上涨510亿元,融资余额增加至1人大金融学硕分数线.08万亿元,重返万亿元水平以上,接近今年年初的融资业务规模。

权威数据显示,两融初现“结构化风险”。融资买入额由9月的日均580亿元上涨至10月的1030亿元,增幅达80%,进入11月,融资买入额进一步上涨,11月5日达到1900亿元,又回到3、4月份指数加速上涨时的水平。此外,融资客较为追捧高市盈率股票,集中持有单只股票的风险依然存在。

“结构化风险”初现

10月8日以来,受政策利好支撑、投资者开户人数增加、增量资金流入等多因素影响,沪深两市交易人气持续回升,两融杠杆再度纳入不少投资者的投资“工具箱”。

数据显示,近阶段融资买入呈现四大特点。一是市场杠杆水平较快上涨。以融资买入占A股普通交易额的比例来衡量市场杠杆水平,该比例由9月底的8.8%增加至10月的11.7%,再增加至11月6日的14%。而在去年9月份股市上涨以前,该比例平均位于10%。融资买入额由今年9月的日均580亿元上涨至10月的1030亿元,11月5日达到1900亿元,又回到3、4月份指数加速上涨时的水平。

三是融资客较为追捧高市盈率股票。截至11月6日,融资客买入市盈率100倍以上或亏损股票的余额为3319亿元,占全部融资余额的30%,占比较高。相较于该类股票9月底2038亿元的余额,增幅达到了59%,显著高于融资余额20%的增幅。

四是融资客集中持有单只股票的风险依然存在。数据显示,11月6日,融资客单一股票持仓市值占比在90%以上的仍有21万余人,向证券公司借款接近1700亿元,占全部融资余额的15%,这部分客户应对市场波动风险的能力较弱。

“从成熟市场的经验来看,两融余额占到流通市值的比例通常不应超过3%,两融交易量占市场总交易量的比例通常不应超过20%。而目前A股市场中这两个比例分别已经接近2.7%和14%左右,可以说已经开始进入警戒区。”国泰君安副总裁蒋忆明称。

重视杠杆“双刃剑”效应人大金融学硕分数线

蒋忆明分析,融资融券毕竟是一把“双刃剑”,6月以来的股指暴跌中,很多投资者被强制平仓,教训不可谓不深刻人大金融学硕分数线。

“投资者应谨慎入市,勿盲目加杠杆。”银河证券副总裁朱永强表示,6、7月份的市场波动已反映出我国多数投资者对于驾驭杠杆的能力不是很熟悉。

南方基金总裁助理兼权益投资总监史博也表示,当前市场不确定因素较多,如实体经济下行压力加大以及企业盈利增速不及预期,这些给市场带来了回调压力,投资者不要盲目加杠杆追涨。

多位券商人士介绍,经过去杠杆,目前券商对于杠杆的运用已经比较谨慎。“以杠杆率为例,不少券商目前采用的投资者自有资金与融资金额比例为1:0.7左右,这较上半年曾经出现的1:1.5的比例已经大幅下降。同时,目前多数券商对投资者做两融,要求单只股票的集中度不要超过40%,这就意味着投资者通常需要持有3只以上股票,以相对风险分散。”

券商人士建议,中小投资者提高风险自担意识和自我保护能力,摒弃炒差、炒小、炒概念和赌博式炒股等投机行为。

中国证券报 证券时报

■新闻连连看

平安证券新设紧急平仓线115%

平安证券昨日发布公告称,自2015年11月11日起对融资融券业务的维持担保比例作出调整:警戒线由160%调低至150%,平仓线由140%调低至130%。并新设紧急平仓线115%。

此外,广发证券网站11月10日发布《关于调整标的证券及可充抵保证金证券的公告》,公告称,根据融资融券业务需要,将于2015年11月11日起调整部分标的证券及可充抵保证金证券。启源装备、兴蓉环境、华中数控等11股恢复担保证券资格。

此前,中信证券率先提升了蓝筹股两融担保折算率。新浪

“最近银行三天两头问要不要贷款,甚至利率低于基准。”某大型国企财务人员陈小姐介绍说。另一位公务员李先生也遭遇了被推销。据其介绍,多家银行近期都推出了针对公务人员的信用贷款,利率低至基准,“从来没有遇到这么低的利率,以前买房的时候贷款都要上浮30%。”李先生告诉记者。

最新的有关统计显示,50多只宝宝类产品对应的货币基金中,已经有13只产品的7日年化收益率低于4%,占比约为25%。与此同时,7日年化收益率超过5%的货币基金数量越来越少,目前只有7只产品。包括微信理财通、余额宝、百度百赚、苏宁零钱宝和网易现金宝,以及京东小金库等平台挂钩的货币基金收益率,也均退居5%水平之下。

“根据目前4.10元左右的股价,即使下调转股价后仍没有达到转股窗口,因此上述的摊薄影响是潜在的,而非即时的。”上述市场人士表示,“而且,如果真达到投资者纷纷转股的时候,势必是股价已经上涨到6.24元以上,按照现在的股价来算,涨幅已超过50%,这对现在持股的股东来说,巨大的收益无疑已远远超过所谓的‘持股比例被摊薄’的损失。”

随着上市银行一季报的集体披露完毕,此前业内普遍预计的不良贷款率和不良贷款余额大面积”双升”的现象,也得到了证实。受宏观经济增速放缓和结构调整影响,资产质量压力增加成为境内银行业面临的共同问题,上市银行资产质量压力呈继续加大之势。

除去四大行外,还有5家银行净利润增速为个位数。分别为中信银行、光大银行、浦发银行、民生银行以及交通银行,净利润增速分别为2.07%、2.35%、4.52%、5.53%和1.5%。不过,这些银行净利润走低的主要原因来自计提的拨备损失,单看计提拨备前利润基本都有20%以上的增速。普华永道中国金融服务部主管合伙人容显文表示,2014年经济下行、资产增速放缓、信贷资产质量上升,银行加大了拨备力度,是导致去年净利润受影响的主要原因。2015年上市银行的整体净利润增速会放缓,有些银行的净利润可能出现零或者负增长。

业内人士指出,南非是全世界最重要的铂金生产国家之一,其三大铂金巨头所处的南非铂金带在全球铂金产出中所占比重高达七成。而这场为期五个月之久的罢工,使得其中占全球铂金产量约四成的南非矿场停工,并损及南非经济产出,导致该国今年第一季度出现经济负增长。在谈判前景依然不乐观的情况下,南非铂金产量可能锐减,并影响全球供应。

从昨天的7日年化收益率指标来看,富国天天理财宝、万家现金宝的收益率较低,最新收益率仅为3.621%和3.493%,如果收益率进一步下降,也很可能即将低于一年定期存款收益率的1.1倍。国泰超级钱包、中海e通宝、融通现金宝、众禄现金宝、建信增值宝等宝宝的收益率在3.626%到3.95%之间。

美国康奈尔大学经济学家、前IMF中国区官员普拉萨德(EswarPrasad)表示,这个变化对于在美国质疑中国汇率政策的一群人来说无疑是釜底抽薪。

虽然代驾是一个比较垂直的细分领域,但代驾的市场有着巨大潜力,这也是e代驾被资本青睐的原因之一。数据显示,中国汽车拥有量已超1.3亿,但从业代驾司机仅在10万左右;在5000万人口的韩国,代驾司机就超过15万人,代驾的年市场规模超过3兆韩元。韩国最大的代驾公司——韩国代驾已经成为上市公司。从市场规模上看,一旦中国代驾市场培育起来,肯定要比韩国大得多。艾瑞数据显示,未来5年国内代驾市场产值将高达500亿元。

风险 两融 结构化

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网友评论:

来自惠州的网友说:评论时间:2021-03-07

第一个男人教会了你风月情愁,最后一个男人却给了你天长地久。女人,最值得珍惜的是最后一个男人,而不是第一个。回复


来自金华的网友说:评论时间:2021-03-07

我没有别的方法,我就有爱;没有别的天才,就是爱;没有别的能耐,只是爱;没有别的动力,只是爱。回复


来自佳木斯的网友说:评论时间:2021-03-07

温柔要有,但不是妥协,我们要在安静中,不慌不忙的坚强。回复


来自吴江的网友说:评论时间:2021-03-07

所谓缘分,就是遇见了该遇见的人;所谓福分,就是能和有缘人共享人生的悲欢。缘分浅的人,有幸相识却又擦肩而过;缘分深的人,相见恨晚从此不离不弃。有的缘分是可遇而不可求的,属上等缘;有的缘分是可遇亦可求的,属中等缘;有的缘分是可遇而无需求的,属下等缘。无论何等缘分,都离不开珍惜二字。回复


来自即墨的网友说:评论时间:2021-03-07

白茶清欢无别事,我在等风也等你。回复


来自新泰的网友说:评论时间:2021-03-06

生活就是这样,脚长在自己身上,往前走就对了,直到向往的风景,变成走过的地方。人生本来就是一场即兴演出,踩着别人的脚印,开辟出自己的领土。回复


来自儋州的网友说:评论时间:2021-03-06

没有谁会无缘无故的对你好,所有的关心都来源于喜欢。回复


来自绵竹的网友说:评论时间:2021-03-06

有些伤口,无论过多久,依然一碰就痛;有些人,不管过多久,也还是一想起就疼。回复


来自黄冈的网友说:评论时间:2021-03-05

失去缘分的人,即使在同一个城市也很难遇见,有时候一转身就是一辈子。回复


来自天门的网友说:评论时间:2021-03-05

叶,有叶的姿态。所谓姿态,是一种活着的态度。以什么样的姿态去活着?亦是以何种方式去诠释生命。人,是无高低贵贱之分的。然而生命,生命的质量是有等级的。回复


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