【金融资产定价分析论文】大公国际维持瑞士国家信用等级


发布时间:2021-05-09 10:28:04 阅读量:66675 作者:昌震

二、短期经济增速将在低位运行,但良好的经济发展模式和强大的产业竞争力将对长期经济增长提供有力支撑。受欧债危机持续发酵和瑞士法郎持续强势的影响,短期内净出口和内需的拉动作用均将有所削弱,预计2012年和2013年瑞士经济增速将分别为0金融资产定价分析论文.9%和1.0%。长期看,良好的经济发展模式及强大的产业竞争力等优势可以在很大程度上抵消人口老龄化及全球经济波动等不利因素的影响,预计长期经济平均增速为1.4%。

大公维持瑞士联邦(以下简称“瑞士”)本、外币国家信用等级AAA,评级展望稳定。大公认为尽管受到了欧债危机的不利影响,但瑞士经济基本面依旧平稳,同时财政和外部状况较为稳固,政府仍然具有极强的本、外币债务偿还能力。

维持瑞士国家信用等级的主要原因阐述如下:

一、政府执政基础十分稳固,政策得当且保持很强的连续性。瑞士政局未因2011年末的大选产生实质变化,各党派之间依旧遵循合作治理的模式,政局基础仍十分稳固。新联邦委员会延续了原有政策思路,致力于稳定汇率及化解欧债危机对经济的不良影响,并已取得积极效果。

三、金融体系具备一定抵抗外部系统风险的能力,但潜在的脆弱性难以消除。联邦议会通过的“大到不能倒”新法案将使银行业在资本金、流动性及组织架构等方面获得改进,而对高风险业务的剥离也有利于银行业不断提升抵抗系统风险能力。但是,银行业对于批发融资的高度依赖,双重税收协议带来的潜在资产流失,以及国内房地产泡沫的持续积累,都将成为未来影响金融体系稳健性的不利因素。

四、各级政府财政状况较为稳固。短期内经济增速下滑以及谨慎扩张的财政政策将使各级政府盈余小幅下降,但凭借以结构平衡为预算目标的“债务刹车机制”,预计2012年和2013年瑞士财政仍保持0.2%的小幅盈余,同时各级政府负债率将分别缓慢下降至47.9%和46.8%。中期内,人口老龄化以及可能受到的银行业拖累将构成政府财政的主要压力,但经济的持续温和增长及政府审慎的财政政策有望使中期财政实现0.4%的盈余。

五、经常项目持续大幅顺差,雄厚的外部资产和极强的国际融资能力将继续成为保障外债偿付的坚实基础。尽管受到欧债危机和强势瑞郎的不利影响,但强大的产业竞争力和庞大的对外投资收入仍将使瑞士经常项目继续维持高额顺差。同时,尽管2011年总外债负担率高达199.8%且外债期限以短期为主,但凭借雄厚的外部资产和极强的国际融资能力,瑞士依然具有极强的外债偿付能力。

凭借政治、经济和财政等领域的强大优势,预计瑞士能够在很大程度上抵御欧债危机带来的不利影响,短期内政府极强的偿债能力不会发生显著改变,因此大公对未来1~2年瑞士本、外币国家信用评级的展望均维持稳定。

对报告中关于压力测试的相关表述,央行有关部门负责人表示,根据评估团按国际通行做法开展的银行业压力测试,即便在极端情景假设下,中国金融体系仍表现出较强的风险抵御能力金融资产定价分析论文。

国庆期间,各市场主要品种价格总体以上涨为主。渤商所热卷板类交易品种日内高位震荡收小阴。其中热卷板较前一交易日上涨14元至3711,全天成交21196批;热卷板中原较前一交易日上涨19元至3692元,全天成交10470批。

大通证券进一步分析指出,由于存贷比和资本充足率指标不会放松,又要考虑到对中小企业的信贷支持,预计央行今年将把准备金率下调至19%金融资产定价分析论文。准备金率调整对流动性的影响较为间接和滞后,准备金率下调,货币乘数就变大,从而增加了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力,其结果是社会的银根偏松,货币供应量增加,利息率降低,投资及社会支出都相应增加。(记者 郑钧天)

“银饰佩戴久后会变黑,这种黑就是从人体内拔除出来的风湿病毒。”采访中不少人这样说。但重庆晚报记者发现,这一说法是不科学的:银饰变黑是自然氧化作用,而不是吸出风湿病毒。

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网友评论:

来自上饶的网友说:评论时间:2021-05-09

就是你我,一南一北。你说是我甘愿离南,我只说是你不肯随我北来。回复


来自泊头的网友说:评论时间:2021-05-09

我们一过了做孩子的日子就掉了会飞的本领。回复


来自涟源的网友说:评论时间:2021-05-09

做人如流水,你高,我便退去,决不淹没你的优长;你低,我便涌来,决不暴露你的缺陷;你动,我便随行,决不撇下你的孤单;你静,我便长守,决不打扰你的安宁。回复


来自资阳的网友说:评论时间:2021-05-09

分了手,就别去打扰彼此的生活。见了面,不要苦大仇深,大方地笑下也不会死。回复


来自临汾的网友说:评论时间:2021-05-09

织女与牛郎,清浅一水隔,相对两无言,盈盈复脉脉。回复


来自德兴的网友说:评论时间:2021-05-08

爱我的人,会爱上我的缺点;不爱我的人,无法理解我的美。回复


来自漯河的网友说:评论时间:2021-05-08

择其所爱,爱其所择,前四个字是前半生,后四个字,便是余下的岁月了。回复


来自阆中的网友说:评论时间:2021-05-08

所谓缘分,就是遇见了该遇见的人;所谓福分,就是能和有缘人共享人生的悲欢。缘分浅的人,有幸相识却又擦肩而过;缘分深的人,相见恨晚从此不离不弃。有的缘分是可遇而不可求的,属上等缘;有的缘分是可遇亦可求的,属中等缘;有的缘分是可遇而无需求的,属下等缘。无论何等缘分,都离不开珍惜二字。回复


来自天长的网友说:评论时间:2021-05-07

要么全部,要么别有,属于我的就不能出现在别人身边,你比任何人都清楚我的占有欲,那为何还有人出现你的世界足以挂在你的心上。回复


来自毕节的网友说:评论时间:2021-05-07

在外的伤痛总能痊愈,而我,从此是个带有内伤的人,一生一世,残疾地活着,该如何是好。谁把谁真的当真,谁为谁心疼。回复


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