【学科分类 金融】人民币贬值“挤热钱” 套利交易者“打寒颤”


发布时间:2021-05-09 09:01:53 阅读量:8773 作者:玥隆

预期的变化,对于人民币套利者而言,无疑是当头一棒,香港银行业人士指出,“大幅贬值的人民币将给押注人民币升值的套利交易带来毁灭性打击学科分类 金融。不少投资人通过香港银行业借贷,然后再购买RQFII等相关的人民币资产来套利。若按照今年年初以来人民币贬值的幅度,套利交易的投资者损失最高可达140亿美元。”

今年以来,人民币遭遇前所未有的贬值,贬值幅度一度接近3%。大幅贬值的人民币,不仅抵消了2013年全年的涨幅,也直接导致人民币从预期升值到贬值的逆转。

与此同时,过去的3月份,RQFII-ETF基金也遭遇罕见大规模赎回,多家香港银行也于近期提高人民币存款利率,以及其他种种现象都显示,被斩断套利空间后,热钱正在加速逃离。

RQFII-ETF遭遇大幅赎回

RQFII基金正在遭遇罕见大规模赎回。据Wind数据显示,截至3月27日,纳入统计的14只RQFII基金,其赎回额高达6.135亿份,其中南方A50赎回份数更是高达4.685亿份,相当于39亿元资金的净流出。此外,博时FA50、华夏沪深300ETF、易方达中证100ETF等多只基金也遭遇较大幅度赎回。

此前的1月份,纳入统计的14只RQFII基金,其净申购额高达2.294亿份基金单位,其中南方A50更是获得1.92亿份的净申购,相当于流入资金17亿元。不过这种局面在去年2月已悄然发生变化,尽管南方A50仍然获得一定幅度净申购,但是整体RQFII份额却呈现出逆转态势,赎回份额为987万份。

值得注意的是H股,3月以来,恒生国企指数的跌幅0.18%,几乎完成一个小V型反转。与此同时,据EPFR Global统计数据显示,3月12日至3月19日,中国股票型基金资金净流出额逾15亿美元,为2008年1月以来单周最大净流出纪录。其中,投资者对中国股基的资金赎回额更创下有统计以来的历史纪录。

有香港基金业人士指出,从3月以来RQFII-ETF赎回、H股跌幅等并不一致的数据看,尽管反映了一部分热钱出于对中国数据偏弱的担忧,但实际上却是由于人民币贬值,导致套利空间缺失,推动出现热钱加速逃离的事实。

人民币套利者损失惨重学科分类 金融

今年以来,人民币遭遇前所未有的贬值,其幅度一度接近3%。从人民币兑美元即期汇率市场来看,1月14日收盘价为6.0406元,至昨天,收盘价为6.2103元,跌幅达2.85%。大幅贬值的人民币,不仅仅抵消了2013年全年的涨幅,也直接导致人民币从预期升值到贬值的逆转。

中银国际对此评价表示,人民币兑美元汇率自今年初以来已明显贬值约3%,贬值幅度较大,目前市场的人民币升值惯性预期已被打破,取而代之的是对人民币的一片看空之声,在这种情况下,央行已不需要进一步引导汇率贬值。如果上述分析正确的话,则未来一段时间人民币汇率贬值的步伐可能放缓甚至停止,这可能会再一次出乎汇率投机者的预料。

根据国际清算银行(BIS)统计数据显示,目前香港外资银行发放给内地的贷款总额已高达4300亿美元,香港银行对内地净债权占总债权接近40%。此类贷款的需求通常随着人民币的升值而增加,在人民币币值下降的时候也会减少。

人民币套利方式目前主要有四种:在岸离岸即期汇差套利、NDF与DF汇差套利、在岸离岸存贷息差套利、跨币种息差套利。莫尼塔的一份研报指出,在人民币升值通道中,息差和汇差将带来双丰收。具体的,企业A在境内“存款”并要求开具信用证给离岸合作伙伴B之后,B按照离岸汇率获得相应金额的外汇贷款,并通过向A进口商品将这笔外汇支付给A;A以在岸汇率将外汇兑换为人民币。到期之后,A获得境内人民币“存款”本利,并按照到期汇率兑换需支付的外汇贷款本利和。

港银提利率拼抢人民币存款

值得注意的是,由于人民币升值预期逆转,香港离岸人民币存款也发生微妙转变学科分类 金融。一些基于人民币升值预期的客户已处于抛售人民币的恐慌当中。而为了应对这种局面,不少香港银行开始祭出提高利率的招数。

如工银亚洲近日宣布,由3月14日起至今年4月30日,推出分阶段递增的人民币存款年利率优惠,最高年利率达4%,暂为全香港最高,起存金额为10万元人民币,全期平均为3.3%。建银亚洲近期推出优惠,人民币定存年息亦有3.4%。该优惠须以全新资金开立,分三阶段,首阶段为开立存款日起计首90日为2.5%,第二阶段为存款期第91日至180日,存款年利率3.3%,第三阶段则由存款期第181日至288日,年利率4%。

渣打香港也于近日宣布,3月21日起至4月底,存入新资金2万元,承造6个月期定存息达3.2厘,到期收息320元,只适用于全新客户,即是过去12个月内并未有在该行持有任何银行产品或服务,信用卡除外。渣打香港及大中华区存款及按揭业务主管王维宪表示,推出短期优惠目的在于希望吸纳更多人民币,无论是高端或一般客户,人民币高息定存似乎是吸纳新客户的有效方法。

此外,星展银行(香港)也宣布增加人民币定息存款利率,由2.8%升至3%。目前香港银行业人士仍对人民币业务保持较高信心。渣打香港环球市场主管陈铭侨表示,去年外围气氛不明朗,美国QE退市令下半年环球市场较为波动,不过,人民币业务亦有双位数增长,今年首两个月亦保持此良好势头,有信心今年全年亦有双位数增长。

□本报记者 黄莹颖

人民币 遭遇 套利

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网友评论:

来自公主岭的网友说:评论时间:2021-05-09

叶,有叶的姿态。所谓姿态,是一种活着的态度。以什么样的姿态去活着?亦是以何种方式去诠释生命。人,是无高低贵贱之分的。然而生命,生命的质量是有等级的。回复


来自中山的网友说:评论时间:2021-05-09

为你写的心情,改的签名,为你设定的隐身可见…这些你会知道吗?我希望能通过我的一点动作,让你懂得我的心。回复


来自济宁的网友说:评论时间:2021-05-09

两个人能否走在一起,时机很重要。爱得深,爱得早,都不如爱的时候刚刚好。如果可以,就让我们,晚点在一起,余生都是你。回复


来自枣阳的网友说:评论时间:2021-05-09

你来的时候我毫无防备,你走的时候我措手不及。我不介意你就这么离去,我介意的是自己为何会如此频繁的想起你。回复


来自赣州的网友说:评论时间:2021-05-09

我觉得成熟的感情应该是,两个人懂得了为以后做计划,什么时候买房,什么时候结婚,如何赡养老人,如何规划职业,以什么样的方式生活,如何处理生活中的矛盾。懂得了宽容和理解,不会再拿那些鸡毛蒜皮的小事来彼此考验,所有的爱意和浪漫都根植于生活,平淡度日,全心相待。回复


来自建阳的网友说:评论时间:2021-05-08

生命短短数十载,每个人来带世界上走一遭,不过是跟岁月借了一个躯壳而已,从哪里来,最终都还要回哪里去。只不过在这个过程中有的人把灵魂留在了这个世界上,有的人把灵魂带到了泥土里。回复


来自丹东的网友说:评论时间:2021-05-08

你要明白,你爱的不是那段时光,不是那个念念不忘的人,不是那段经历,你爱的只是当年那个羽翼未丰但依然执迷不悔的自己。回复


来自高平的网友说:评论时间:2021-05-08

其实我不敢想象,没有你,生活会怎样.。回复


来自芜湖的网友说:评论时间:2021-05-07

有些路注定是要孤身一人走的,想要到达繁华,必经一段荒凉。回复


来自四平的网友说:评论时间:2021-05-07

成长的路上少不了杂种与贱狗。回复


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